У 2025 році українська стартап-екосистема остаточно розділилася на два паралельні світи. З одного боку — оборонні технології (DefenceTech), які притягують левову частку інвестицій, талантів і медійної уваги. З іншого — цивільний сегмент (SaaS, FinTech, EdTech, HealthTech, AI для не-військових застосувань), де активність венчурних фондів скоротилася до мінімуму.
За даними Forbes Ukraine, лише 12 українських венчурних фондів та інвестиційних груп здійснили 57 угод у цивільні стартапи з українськими засновниками протягом усього 2025 року. Ця цифра — не зростання, а радше стабілізація на низькому рівні: порівняно з довоєнними роками (коли кількість угод у цивільному сегменті сягала сотень) ринок фактично стагнує.
Ключові причини сповільнення
- Масовий відтік кадрів у DefenceTech. Значна частина інженерів, product-менеджерів, фаундерів та навіть дизайнерів, які раніше створювали продукти для глобального ринку, перейшли в оборонний сектор. Дмитро Вартанян, керуючий партнер SID Venture Partners, зазначає: «Значна частина сильних спеціалістів, які раніше працювали над цивільними продуктами, нині залучені до DefenceTech». Війна створила безпрецедентний попит на технології, де швидкість впровадження, державна підтримка та потенціал фінансування значно вищі.
- Дефіцит якісного deal flow. Представники Roosh Ventures підкреслюють: «Поза межами DefenceTech екосистема стикається зі стагнацією. Причиною цього є не брак капіталу, а дефіцит сильних та готових до ризику цивільних стартапів». Фонди готові інвестувати, але бракує проєктів із чітким product-market fit, масштабним потенціалом та командами, здатними конкурувати на глобальному ринку.
- Зміна пріоритетів інвесторів. Частина українських фондів або суттєво зменшила активність у цивільному сегменті, або повністю переорієнтувалася на miltech / defence. Інші зосередилися на підтримці вже наявного портфеля, а не на нових угодах. Як наслідок — ринок ранніх інвестицій (pre-seed та seed) у цивільних напрямах став ще більш конкурентним і вибагливим.
Хто все ще активний?
Серед фондів, які продовжують підтримувати цивільні стартапи навіть у складних умовах 2025 року, виділяються:
- SID Venture Partners — один із лідерів за кількістю угод у SaaS та AI-проєктах.
- Flyer One Ventures — стабільно інвестує в ранні стадії, часто разом із західними партнерами.
- TA Ventures — зберігає фокус на fintech та edtech, попри загальне сповільнення.
- u.ventures — підтримує українські технологічні проєкти на ранніх етапах.
- Roosh Ventures, Toloka.vc, 1991 Ventures, Digital Future та інші — продовжують точкові інвестиції, але в меншому обсязі.
Наслідки та сценарії на 2026 рік
Станом на початок 2026 року цивільний сегмент ризикує перетворитися на «тіньовий» ринок: невелика кількість угод, низька видимість, обмежений приплив нових талантів. Без повернення фокусу фаундерів до глобальних цивільних продуктів екосистема може втратити конкурентоспроможність на міжнародній арені.
Видання Українські IT новини зазначає, що український венчурний ринок 2025 року став лакмусовим папірцем війни: він адаптувався, вижив і навіть показав зростання в окремих напрямах. Але для повноцінного відновлення потрібен баланс — повернення амбіцій фаундерів до глобальних цивільних ринків. Без цього Україна ризикує втратити позиції в не-військових технологіях на десятиліття вперед.